ittikorns • อ่านต่อ 2 นาที

D/E (Debt/Equity) Ratio คืออะไร ? สำคัญกับหุ้นยังไง ?

Debt to Equity Ratio หรือ D/E Ratio ที่หมายถึง หนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น นั้นเป็นการคำนวณโดยการนำรวมหนี้สินทั้งหมดของบริษัทมาหารกับส่วนของผู้ถือหุ้น โดยเราจะมาหาคำตอบกันว่า D/E นั้นสามารถช่วยบอกอะไรในตัวบริษัทได้บ้าง

วิธีการคำนวณ D/E Ratio

ส่วนประกอบสำคัญของการคำนณ D/E นั้นมีทั้งหมดแค่ 2 ส่วนคือ รวมหนี้สินทั้งหมด และ ส่วนของผู้ถือหุ้น (ซึ่งสามารถหาได้โดยนำ รวมสินทรัพย์ทั้งหมด ลบกับ รวมหนี้สินทั้งหมด)

ส่วนของผู้ถือหุ้น = รวมสินทรัพย์ทั้งหมด - รวมหนี้สินทั้งหมด

Debt to Equity Ratio (D/E) = รวมหนี้สินทั้งหมด / ส่วนของผู้ถือหุ้น

ตัวอย่างแบบง่ายสำหรับมือใหม่

ร้านขนมปังมีที่ดินข้าวของเครื่องใช้รวมเป็นสินทรัพย์ทั้งหมด 1,000,0000 บาท

เมื่อปีที่ผ่านมาร้านขนมปังได้ทำการกู้ยืมเงินจากธนาคาร 300,000 บาท

และ มีค่าเครื่องมือที่ต้องผ่อนอีก 400,000 บาท

เราจึงสามารถหา Debt to Equity (D/E) ของร้านขนมปังได้โดย

ส่วนของผู้ถือหุ้น = 1,000,000 บาท - 700,000 บาท = 300,000 บาท

Debt to Equity Ratio (D/E) = 700,000 บาท / 300,000 บาท = 2.33

นั้นหมายความว่าร้านขนมค่อนข้างมีการกู้ยืมหนี้สินค่อนข้างเยอะเพื่อนำมาดำเนินธุรกิจ ซึ่งแน่นอนว่าทำให้เป็นการเพิ่มความเสี่ยงในการดำเนินธุรกิจในระยะยาว

ลงลึกเรื่องหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น

ให้ทำความเข้าใจง่ายๆ ก่อนว่าค่า D/E ที่สูงนั้นก็ย่อมเป็นการบอกว่าบริษัทนั้นอยู่ในภาวะที่มีหนี้สินเยอะ และ ในทางกลับกัน D/E ต่ำก็เป็นภาวะที่หนี้สินต่ำ แต่การที่บริษัทมีหนี้สินสูงนั้นไม่ได้แปลเป็นสัญญาณไม่ดีเสมอไปเพราะเราอาจจะต้องมองว่าบริษัทนั้นๆ อาจจะมีการกู้เงินจากสถาบันการเงินเพื่อนำมาลงทุนในธุรกิจใหม่ หรือ ขยายกิจการ

หากการที่บริษัทกู้ยืมเงินมาแล้วนำไปลงทุนหรือขยายกิจการแล้วผลตอบรับออกมาเป็นบวกโดยที่กิจการใหม่นั้นมีผลกำไรสามารถมาชำระดอกเบี้ยและภาระหนี้สินที่มีอยู่จนหมด ก็จะถือว่าเป็นการลงทุนที่สำเร็จแล้วทำให้บริษัทเติบโตขึ้นไปอีกพร้อมราคาหุ้น

แต่ในทางกลับกันหากบริษัทนั้นลงทุนไปแต่ไม่สามารถสร้างผลตอบแทนจากการลงทุนให้ได้มากกว่าต้นทุนทางการเงิน ก็จะเป็นสัญญาณที่ไม่ดีว่าบริษัทอาจจะตกอยู่ในภาวะที่ลำบากได้เนื่องจากหนี้สินที่มากขึ้นกับภาระดอกเบี้ยที่ต้องรับผิดชอบ แถมซ้ำธุรกิจใหม่ยังไปได้ไม่ดี

ดังนั้นการดูค่า D/E จึงเป็นอะไรที่ต้องอาจจะต้องดูลึกลงไปหน่อยว่าหนี้สินที่เกิดขึ้นนั้นเกิดจากอะไรแล้วจะเป็นประโยชน์ในอนาคตหรือไม่ หนี้สินที่บริษัทสร้างจะเป็นอัตราเร่งให้บริษัทเติบโตขึ้น หรือ เป็นเพียงแค่หนี้ขยะที่ต้องมาตามเช็ดตามล้างในอนาคต

ตัวอย่าง D/E Ratio ของ ADVANC, TRUE และ DTAC

ข้อจำกัดของ Debt/Equity Ratio

D/E นั้นเป็นอัตราส่วนทางการเงินที่มีลักษณะคล้ายๆ อันอื่นก็คือควรที่จะใช้เปรียบเทียบกับบริษัที่อยู่ในอุตสาหกรรมเดียวกัน หรือ มีธุรกิจคล้ายคลึงกัน เนื่องจากบริษัทในแต่ละประเภทมีการดำเนินธุรกิจที่แตกต่างกัน ธุรกิจทางการเงินอาจจะต้องการกู้ยืมที่สูงทำให้ค่า D/E นั้นสูงตามแต่ในธุรกิจอื่นที่มีการกู้ยืมเงินต่อก็จะทำให้ค่า D/E ต่ำเช่นกัน

แสดงความคิดเห็น

กรุณา เข้าสู่ระบบ ก่อนแแสดงความคิดเห็น